Nyckeltal - Utdelning

Utdelning är en transaktion där bolaget flyttar pengar till sina aktieägare. Som aktieägare är utdelning ett sätt att verkligen få ta del av ett företags vinster. Man får helt enkelt en summa pengar av företaget som man kan välja att använda precis som man vill. Hur stor utdelning blir föreslås varje år av företagets styrelse i samband med bokslutskommuniken. Den exaxta summan fastställs sedan på företagets stämma. Saker som kan påverka utdelningens storlek är förstås hur stor vinst företaget gör, hur kassaflödet ser ut, vilka investeringsbehov företaget har och om styrelsen anser att företaget kan använda pengarna till någonting annat, t.ex tillväxt eller förvärv. Många företag har en utdelningspolicy som anger att utdelningen skall uppgå till en viss procentsats av företagets vinst.

Huruvida utdelning i grunden är något bra eller något dåligt är ganska så omdebbatterat. I alla fall på Internet och i olika diskussionsforum. Inställningen verkar till viss del bero på vilken investeringsfilosfi man har som investerare. Jag ser mig själv som en värdeinvesterare eller utdelningsinvesterare och som en sådan är jag positivt inställd till utdelningar. Utdelningar ger mig varje år ett kassaflöde och en ränta på mitt satsade kapital. Jag kan sedan själv välja hur jag vill använda utdelningen. Utdelningen kan användas för att köpa fler aktier i samma bolag, så kallad återinvestering. Jag får då en ränta-på-ränta effekt då utdelningen från samma bolag automatiskt ökar nästkommande år. Jag kan använda pengarna för att göra ett större inköp i ett nytt bolag vid nästa nedgång på börsen, eller så kan jag använda dem för att täcka kostnader i mitt verkliga liv. Jag ser också själva utdelningen som ett tecken på att företaget mår bra. Om företaget konsekvent har kunnat höja sin utdelning år efter år ser jag detta som ett tecken att företagets vinst växer och att den växer lönsamt så att utdelningen kan höjas. Jag kan också anta att styrelsen som ju får mindre pengar att använda på rena tillväxtsinvesteringar verkligen satsar dem där de gör mest nytta.

Jag anser att en investerare som ligger närmare ämnet spekulant snarare ser att alla pengar som företaget genererar i vinst skall användas till att expandera bolagets verkasamhet. Allt för att snabbt öka tillväxten och omsättningen. Det man då som ägare är ute efter är att företagets aktiekurs skall öka och att man vid ett senare tillfälle skall kunna sälja sina aktier med en rejäl vinst. Detta bygger förstås på ett antagande att företagets värderingsmultiplar (t.ex P/E) skall vara konstanta eller rent av höjas.